Thanh khoản mất hút, thị trường "buồn ngủ": Là lúc gom hàng hay buông xuôi chờ tết?
I. THỰC TRẠNG VÀ TÂM LÝ CHUNG
Sáng nay nhìn bảng điện, chắc hẳn nhiều nhà đầu tư đã muốn tắt ứng dụng để nghỉ sớm. Thanh khoản thị trường sụt giảm, các cổ phiếu biến động hẹp, tạo cảm giác thị trường như đang "ngủ đông".
Nhiều khách hàng đã chia sẻ với SimpleInvest về ý định bán hết danh mục để cầm tiền mặt cho an toàn, ra Giêng tính sau. Tuy nhiên, trải qua nhiều năm thực chiến với thị trường, chứng kiến nhiều chu kỳ sóng, kinh nghiệm thực chiến cho SimpleInvest thấy một góc nhìn khác: Sự tẻ nhạt thường là khởi đầu của những cơn sóng lớn.
II. PHÂN TÍCH CHUYÊN SÂU BỐI CẢNH GIAI ĐOẠN HIỆN TẠI
1. Bản chất của sự "buồn ngủ" hiện tại
=> Giai đoạn này thanh khoản thấp là điều hoàn toàn dễ hiểu và đến từ 3 nguyên nhân chính:
(1) Hiệu ứng cuối năm: Các quỹ đầu tư chốt NAV, các kho bãi siết tỷ lệ ký quỹ (margin) để tổng kết sổ sách.
(2) Tâm lý chán nản: Thị trường điều chỉnh từ giai đoạn tháng 9 đến nay, thị trường có giai đoạn điều chỉnh sau quá trình tăng nóng giai đoạn tháng 7 và tháng 8, và bắt đầu đổ đèo từ tháng 9 đến nay. Đa số nhà đầu tư đang thua lỗ và kẹp hàng, không kiếm được lợi nhuận trong vòng 3 tháng qua.
(3) Lãi suất ngân hàng có dấu hiệu tăng nhẹ: Nhiều nhà đầu tư đọc báo thấy tin lãi suất tăng đều lo lắng và muốn bán cổ phiếu ngay lập tức. Tuy nhiên, phải tìm hiểu nghiên cứu sâu việc tăng lãi suất này liệu có quá xấu như chúng ta tưởng tượng.
+ Theo Simpleinvest đây là yếu tố mùa vụ khi cuối năm ngân hàng cần chuẩn bị nguồn huy động cho năm sau, nên lãi suất tăng mang yếu tố ngắn hạn, qua giai đoạn này lại giảm bình thường, không phải chính sách điều hành siết cung tiền của ngân hàng nhà nước.
+ Nhìn về lịch sử quá khứ, trong khoảng thời gian tháng 12/2024, các ngân hàng thương mại lẫn ngân hàng có vốn chủ sở hữu là nhà nước vẫn có động thái tăng lãi suất để huy động được nhiều, vì nhu cầu vay cuối năm cao.
=> Chúng ta cần nhìn nhận khách quan: Thanh khoản thấp ở vùng nền tích lũy là tín hiệu tích cực. Nó cho thấy áp lực bán tháo đã cạn kiệt (tiết cung). Người cầm cổ phiếu không muốn bán giá rẻ, trong khi người cầm tiền vẫn thận trọng chưa mua lên. Đây là trạng thái cân bằng cần thiết trước khi xu hướng mới hình thành.
2. Bài học từ lịch sử
- Nhìn lại dữ liệu quá khứ của những năm trước, đám đông thường có tâm lý chán nản và bán ra vào cuối năm. Thế nhưng, bước sang năm mới, khi dòng tiền margin được khơi thông trở lại và các tin tức vĩ mô đầu năm được công bố, thị trường thường có những nhịp tăng giá mạnh mẽ.
- Thị trường chứng khoán luôn vận hành theo quy luật: Sinh ra trong ảm đạm và lớn lên trong sự nghi ngờ. Những nhà đầu tư bán ra lúc chán nản thường sẽ phải mua lại với giá cao hơn khi thị trường hưng phấn trở lại.
III. CHIẾN LƯỢC HÀNH ĐỘNG CỤ THỂ
1. Đối với nhà đầu tư đang cầm tiền
- Không nên chờ đợi thị trường bùng nổ thanh khoản mới bắt đầu giải ngân.
- Nên tư duy như những nhà đầu tư lớn: Gom nhặt khi đám đông chán nản.
- Chiến thuật: Chia vốn giải ngân dần (30-50% NAV) vào các nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng cho Quý 1/2026 (Ví dụ: Đầu tư công, Chứng khoán, hoặc Bán lẻ, ngân hàng).
2. Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu
- Nếu cổ phiếu vẫn giữ vững nền giá và chưa gãy xu hướng (trend), tuyệt đối không bán tháo trong giai đoạn này.
- Bán khi hoảng loạn có thể là sai lầm, nhưng bán khi thị trường đi ngang buồn tẻ là hành động thiếu khôn ngoan nhất.
- Cổ phiếu đã chiết khấu giảm 20% đến 30% từ đỉnh, đang trạng thái cân bằng tích lũy trở lại sau quá trình giảm mạnh, không nên bán tháo nữa mà chờ đợi cổ phiếu hồi phục với mức giá tốt hơn.
IV. KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
- Thị trường "buồn ngủ" là thời điểm lý tưởng để chúng ta tỉnh táo sàng lọc cổ phiếu và chuẩn bị kịch bản giao dịch, không phải là lúc để buông xuôi. Trong đầu tư, sự kiên nhẫn ở những thời điểm khó khăn chính là yếu tố quyết định lợi nhuận sau này.
- Anh chị nhà đầu tư quan tâm đến cơ hội năm 2026 hoặc muốn cơ cấu danh mục, trực tiếp inbox đến ad để được tư vấn cụ thể.
=> Nhà đầu tư liên hệ trực tiếp với SimpleInvest qua SĐT/ZALO 0365.057.965 (Thảo Nguyên) để được hỗ trợ các vị thế giải ngân phù hợp nhất cho từng phong cách đầu tư nhé!
